Aktiengesellschaft (AG): Aufbau einfach erklärt

Eine Kapitalgesellschaft ist eine Unternehmensform mit eigenem Vermögen, an der sich Eigentümer mit Kapital beteiligen. Kapital meint hier Geld oder andere Vermögenswerte, die dem Unternehmen zur Verfügung stehen. Die Aktiengesellschaft gehört dazu. Sie ist eine juristische Person: Sie kann selbst Rechte und Pflichten haben, etwa Verträge schließen und Eigentum besitzen. Ihr Vermögen ist vom Privatvermögen ihrer Eigentümer getrennt.

Das Grundkapital ist ein in den Grundregeln der AG festgelegter Kapitalbetrag. Diese Grundregeln heißen Satzung. Das Grundkapital ist in Aktien aufgeteilt. Eine Aktie ist ein Anteil an der AG. Ihr Besitzer heißt Aktionär. In Deutschland beträgt das vorgeschriebene Grundkapital mindestens 50.000 Euro, Stand 2026. Es ist keine feste Obergrenze für das Vermögen der AG.

Haften bedeutet hier, mit Vermögen für Schulden einzustehen. Die eingetragene AG haftet gegenüber ihren Gläubigern mit ihrem gesamten Gesellschaftsvermögen. Gläubiger sind Personen oder Unternehmen, denen sie Geld schuldet. Zum Gesellschaftsvermögen zählen etwa Firmenkonten, Maschinen und Gebäude. Die Haftung ist also nicht auf das Grundkapital begrenzt.

Aktionäre haften grundsätzlich nicht mit ihrem Privatvermögen für Schulden der AG. Sie können aber das Geld verlieren, das sie für ihre Aktien eingesetzt haben. In unseren Fällen sind die Aktien vollständig bezahlt; die Aktionäre haben auch keine zusätzliche persönliche Zahlung zugesagt.

Eine AG handelt durch drei Organe. Damit sind hier festgelegte Gruppen oder Stellen gemeint, die für das Unternehmen Aufgaben übernehmen: Vorstand, Aufsichtsrat und Hauptversammlung.

Der Vorstand führt die Geschäfte und vertritt die AG nach außen, etwa beim Abschluss von Verträgen. Er entscheidet unter eigener Verantwortung zum Beispiel über das Produktangebot und die Verkaufspreise. Er muss den Aufsichtsrat über wichtige Vorgänge informieren.

Der Aufsichtsrat bestellt die Vorstandsmitglieder, wählt sie also für ihre Aufgabe aus. Er überwacht und berät den Vorstand. Er übernimmt dabei nicht selbst die laufende Geschäftsführung. Eigentum, Leitung und Kontrolle sind somit unterschiedliche Aufgaben: Ein Aktionär ist durch seinen Aktienbesitz noch kein Vorstandsmitglied.

Die Hauptversammlung ist die Versammlung der Aktionäre. Sie beschließt über grundlegende Fragen, etwa Änderungen der Satzung und die Verwendung des dafür verfügbaren Gewinns. Dazu gehört eine mögliche Dividende, also ein an die Aktionäre ausgezahlter Gewinnanteil. Außerdem wählt sie die Vertreter der Aktionäre im Aufsichtsrat. Für Vertreter der Arbeitnehmer gelten eigene Wahlregeln.

Die Hauptversammlung erteilt dem Vorstand keine Weisungen für das Tagesgeschäft. Über Fragen der Geschäftsführung entscheidet sie nur, wenn der Vorstand es verlangt. Damit ist die Hauptversammlung auch nicht die Stelle, die die Vorstandsmitglieder bestellt: Diese Aufgabe liegt beim Aufsichtsrat.

Gibt eine AG neue Aktien gegen Geld aus, zahlen die Käufer dafür an die AG. Sie werden dadurch am Unternehmen beteiligt. Das eingeworbene Geld ist Eigenkapital: Kapital, das zum Unternehmen gehört und von seinen Eigentümern bereitgestellt wird oder aus behaltenen Gewinnen stammt. Anders als bei einem Kredit schuldet die AG den Aktienkäufern keine feste Rückzahlung ihres Kaufpreises. Ein Kredit ist geliehenes Geld, das nach vereinbarten Regeln zurückgezahlt wird.

Davon musst du einen späteren Verkauf unterscheiden: Verkauft ein Aktionär eine bereits vorhandene Aktie an einen anderen Käufer, erhält der verkaufende Aktionär den Kaufpreis. Die AG bekommt aus diesem Geschäft kein neues Geld. An einer Börse, einem organisierten Handelsplatz, können Aktien gehandelt werden. Nicht jede AG ist an einer Börse vertreten. Der dort entstehende Preis einer Aktie heißt Aktienkurs. Er kann steigen oder fallen.

Eine Dividende ist eine mögliche Auszahlung eines Gewinnanteils an die Aktionäre. Über die Gewinnverwendung entscheidet die Hauptversammlung. Ein Gewinn führt nicht automatisch zu einer Dividende: Geld kann auch im Unternehmen bleiben. Eine Dividende ist deshalb keine zugesagte Zinszahlung. Zinsen sind eine vereinbarte Vergütung für geliehenes Geld.

Zum Aktienbesitz gehören außerdem Rechte, etwa die Teilnahme an der Hauptversammlung und Auskunft zu ihren Tagesordnungspunkten. Bei Aktien mit Stimmrecht darf der Aktionär dort abstimmen. Die Rechte hängen auch von der Aktienart ab; es gibt zum Beispiel Aktien ohne Stimmrecht. Weder ein steigender Kurs noch eine Dividende sind garantiert.

Braucht ein Unternehmen viel Kapital, etwa für eine neue Produktionsanlage, kann die AG passen. Durch neue Aktien kann es viele Geldgeber am Unternehmen beteiligen. Dafür muss es nicht den gesamten benötigten Betrag als Bankkredit aufnehmen. Geldgeber sind Personen oder Unternehmen, die Kapital bereitstellen. Ob sich genügend Käufer für neue Aktien finden, ist damit noch nicht gesichert.

Aktien lassen sich grundsätzlich vergleichsweise leicht auf andere Besitzer übertragen. Das erleichtert einen Wechsel im Eigentümerkreis. Ein schneller Verkauf zu einem gewünschten Preis ist jedoch nicht garantiert: Es muss auch einen Käufer geben. Eine AG muss ihre Aktien nicht an einer Börse handeln lassen. Auch kleinere Unternehmen können die Rechtsform wählen.

Diesen Möglichkeiten stehen Aufwand und Kosten gegenüber. Die Gründung ist an strenge Regeln gebunden. Beispielsweise muss ein Notar die Satzung beurkunden, also ihren Inhalt amtlich bestätigen. Im laufenden Betrieb müssen Vorstand, Aufsichtsrat und Hauptversammlung ihre getrennten Aufgaben erfüllen. Das bedeutet Organisationsaufwand. Aktionäre können dem Vorstand außerdem nicht einfach jede Geschäftsentscheidung vorschreiben.

Ein Vergleich hilft: Die GmbH ist eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung und ebenfalls eine Kapitalgesellschaft. Ihr gesetzliches Mindestkapital heißt Stammkapital. Es beträgt in Deutschland 25.000 Euro; bei der AG beträgt das Mindestgrundkapital 50.000 Euro, Stand 2026. Diese Mindestbeträge sind keine Preisangaben für die Gründung. Das Kapital steht dem Unternehmen zur Verfügung; Gründungskosten kommen hinzu.

Für die Entscheidung prüfst du deshalb mehrere Punkte: Wie viel Kapital braucht das Unternehmen? Will es viele Eigentümer über Aktien beteiligen? Kann es den Gründungs- und Organisationsaufwand tragen? Bei wenig Kapitalbedarf und wenigen Eigentümern wiegen diese Belastungen oft schwerer. Die AG ist daher keine pauschal beste Rechtsform.