Informationsasymmetrie einfach erklärt

Bei einer Informationsasymmetrie besitzt eine Seite Wissen über das Geschäft, das der anderen Seite fehlt. Wichtig ist, welche Information ungleich verteilt ist und warum sie für die Entscheidung zählt. Bei der Tastatur kennt der Verkäufer einen Fehler, den der Käufer nicht kennt. Der Fehler beeinflusst, ob und zu welchem Preis der Käufer die Tastatur kaufen möchte.

Die Wissenslücke kann vor dem Vertragsabschluss bestehen oder während der vereinbarten Arbeit auftreten. Dazu muss niemand bewusst lügen. Auch ein Fachmann kann etwas beurteilen, das sein Kunde nicht versteht. Unterschiedliche Preiswünsche allein belegen dagegen keine Informationsasymmetrie: Zwei Menschen können denselben Zustand kennen und ihn verschieden bewerten.

Ungewissheit ist ebenfalls nicht dasselbe wie ungleiches Wissen. Wissen etwa beide Seiten gleich wenig über einen möglichen zukünftigen Schaden, ist diese gemeinsame Unsicherheit noch kein Beleg für Informationsasymmetrie. Prüfe deshalb einen Fall mit drei Fragen: Wer weiß etwas? Was weiß die andere Seite nicht? Warum ist dieses Wissen für das Geschäft wichtig?

Betrachte eine Beziehung zwischen einem Auftraggeber und einem Auftragnehmer. Der Auftraggeber bestellt eine Leistung; der Auftragnehmer führt sie aus. Die Prinzipal-Agent-Theorie, ein wirtschaftliches Erklärungsmodell für solche Beziehungen, nennt den Auftraggeber Prinzipal und den Auftragnehmer Agent. In den folgenden Fällen weiß der Auftragnehmer mehr über seine Eigenschaften oder Arbeit.

Hidden Characteristics bedeutet verborgene Eigenschaften. Vor dem Vertrag kennt der Auftraggeber wichtige, bereits bestehende Eigenschaften des Auftragnehmers oder seiner Ware nicht. Beispielsweise weiß ein Nachhilfelehrer, wie gut er ein Fach beherrscht; sein neuer Kunde kann das vor der Buchung nicht einschätzen.

Hidden Action bedeutet verborgene Handlung. Nach dem Vertragsabschluss kann der Auftraggeber das Verhalten des Auftragnehmers nicht vollständig beobachten. Beispielsweise sieht ein Ladenbesitzer nicht, ob der beauftragte Reiniger auch hinter den Regalen putzt. Er kann später das Ergebnis sehen, ohne deshalb jede einzelne Handlung zu kennen.

Hidden Information bedeutet hier verborgene Information zur Beurteilung einer Handlung. Der Auftraggeber sieht die Handlung, kann deren Qualität aber nicht einschätzen, etwa weil ihm Fachwissen fehlt. Ein Kunde beobachtet beispielsweise, wie ein Techniker seinen Router, das Gerät für die Internetverbindung, einstellt. Der Kunde versteht die Einstellungen nicht und kann ihre Eignung nicht beurteilen. Entscheidend ist der Unterschied zwischen einer nicht beobachtbaren Handlung und einer beobachteten, aber nicht beurteilbaren Handlung.

Adverse Selection heißt nachteilige Auswahl. Verborgene Eigenschaften können dazu führen, dass sich die Zusammensetzung der gehandelten Waren oder der Vertragspartner ungünstig verändert. Das ist mehr als ein einzelner Fehlkauf.

Stell dir eine freiwillige Versicherung für Musikinstrumente vor. Das Risiko ist hier die Wahrscheinlichkeit eines versicherten Schadens. Die Kunden kennen ihre eigenen Risiken besser als der Versicherer. Kann dieser die Risiken nicht unterscheiden, bietet er einen gemeinsamen Beitrag an, also denselben Preis für den Versicherungsschutz. Kunden mit geringem Risiko können ihn zu teuer finden und auf den Vertrag verzichten. Unter den versicherten Kunden steigt dann der Anteil hoher Risiken. Dadurch können die durchschnittlichen Schäden und die nötigen Beiträge steigen. Für diesen Ablauf muss niemand nach Vertragsabschluss unvorsichtiger werden: Schon die Auswahl der Kunden verändert sich. Das ist ein vereinfachtes Modell einer freiwilligen Versicherung, keine Beschreibung der Regeln der deutschen Krankenversicherung.

Moral Hazard, auf Deutsch moralisches Risiko, betrifft dagegen mögliche Verhaltensänderungen nach dem Vertrag. Trägt eine andere Seite einen Teil der Folgen, kann der eigene Anreiz zur Vorsicht sinken. Ein Versicherter könnte beispielsweise weniger auf seinen versicherten Gegenstand achten, weil ein Schaden teilweise vom Versicherer bezahlt wird. Ein Anreiz ist ein Grund, ein bestimmtes Verhalten zu wählen. Er bedeutet nicht, dass jeder Versicherte tatsächlich unvorsichtig wird.

Verborgene Handlungen können solches Verhalten erleichtern. Eine Wissenslücke ist aber noch kein Beweis, dass jemand sie ausnutzt. Eine Selbstbeteiligung, also ein vereinbarter eigener Anteil an den Schadenkosten, kann den Anreiz zur Vorsicht stärken. Gleichzeitig trägt der Versicherte mehr Kosten selbst und ist weniger umfassend geschützt. Hier stehen zwei Ziele im Konflikt: Vorsicht fördern und Schäden absichern.

Bei Signaling, dem Senden eines Signals, macht die besser informierte Seite eine Eigenschaft erkennbar. Ein Bewerber kann etwa einen Abschluss als Hinweis auf seine Fähigkeiten vorlegen. Das Erlangen eines Nachweises kann Zeit, Mühe und Geld kosten. Ein Signal muss glaubwürdig sein; eine eigene Behauptung guter Qualität ist noch kein verlässlicher Beleg. Auch ein Abschluss beweist nicht jede spätere Leistung.

Bei Screening, einer Prüfung zur Informationsgewinnung, wird die schlechter informierte Seite aktiv. Ein Auftraggeber kann vor dem Vertrag einen Bewerber eine Arbeitsprobe machen lassen. Das Prüfen kostet ihn Zeit und möglicherweise Geld. Auch verschiedene Versicherungsverträge können Informationen liefern: Kunden wählen zwischen einem höheren Beitrag mit geringerer Selbstbeteiligung und einem niedrigeren Beitrag mit höherer Selbstbeteiligung. Bei passend gestalteten Angeboten kann ihre Wahl Hinweise auf ihr Risiko geben. Diese Auswahl nennt man Selbstselektion. Sie macht das Risiko nicht sicher erkennbar. Wirtschaftliches Screening ist hier keine medizinische Vorsorgeuntersuchung.

Monitoring bedeutet Überwachung der Vertragserfüllung. Nach dem Abschluss kontrolliert der Auftraggeber, ob die vereinbarte Arbeit ausgeführt wird, etwa durch Beobachtung und Arbeitsberichte. Das kann verborgene Handlungen besser sichtbar machen und kostet Kontrollzeit oder Geld für einen Prüfer. Fehlt dem Auftraggeber Fachwissen zur Beurteilung einer sichtbaren Arbeit, braucht er zusätzlich fachkundige Prüfung. Mehr Hinsehen allein ersetzt dieses Wissen nicht.

Staatliche Regeln schaffen gemeinsame Rechte und Pflichten. Ein Beispiel ist die Gewährleistung, also die gesetzlichen Rechte des Käufers bei einer mangelhaften Ware. Nach deutschem Recht, Stand 2026, kann der Käufer unter den gesetzlichen Voraussetzungen etwa die Beseitigung eines Mangels verlangen. Die nötigen Kosten dafür trägt grundsätzlich der Verkäufer. Solche Regeln geben dem Käufer Rechte, auch wenn er einen Mangel beim Kauf nicht erkannt hat. Sie beseitigen die Wissenslücke nicht.

Beim Kauf eines gebrauchten Haushaltsgeräts für private Zwecke von einem Händler gilt grundsätzlich eine Verjährungsfrist von zwei Jahren ab Übergabe. Verjährung bedeutet: Nach Ablauf der maßgeblichen Frist kann der Verkäufer die Erfüllung des Anspruchs wegen des Fristablaufs verweigern. Bei gebrauchter Ware kann die Frist auf ein Jahr verkürzt werden. Dafür muss der Käufer vor seiner Vertragserklärung eigens informiert werden; die Verkürzung muss ausdrücklich und gesondert im Vertrag vereinbart werden. Diese Regeln stehen im Bürgerlichen Gesetzbuch, kurz BGB. Sie bedeuten keine Versicherung gegen jede später auftretende Beschädigung.

Vergleiche daher die Wirkung mit dem Aufwand: Wer gewinnt welche Information, zu welchem Zeitpunkt und auf wessen Kosten? Signale und Prüfungen helfen bei der Auswahl, Kontrollen bei der Durchführung. Staatliche Regeln können Folgen mangelhafter Leistung abfedern; etwa eine Reparatur benötigt trotzdem Arbeit und Material. Eine Selbstbeteiligung verändert dagegen vor allem die Verteilung der Schadenkosten und damit die Anreize. Keine dieser Maßnahmen verspricht eine kostenlose Beseitigung sämtlicher Probleme.