Liquidität 2. Grades: berechnen und beurteilen

Liquidität bedeutet hier die Fähigkeit eines Unternehmens, fällige Zahlungen pünktlich zu leisten. Eine Bilanz stellt Vermögen und dessen Finanzierung an einem bestimmten Tag gegenüber, dem Bilanzstichtag. Für die Kennzahl verwendest du Werte desselben Stichtags. Eine Forderung ist ein Anspruch auf eine Zahlung, etwa eine offene Kundenrechnung. Eine Verbindlichkeit ist eine eigene Schuld, etwa eine unbezahlte Lieferantenrechnung.

Die Restlaufzeit ist die Zeit vom Stichtag bis zur vereinbarten Zahlung. Als kurzfristige Forderungen zählen in dieser Erklärung Ansprüche mit weniger als einem Jahr Restlaufzeit. Kurzfristige Verbindlichkeiten werden innerhalb von bis zu einem Jahr fällig. Bei einem Kredit zählt dafür der kurzfristig fällige Anteil, nicht der gesamte Kreditbetrag.

Wir verwenden diese Formel: L_2=\frac{M+F+W}{V}\cdot100\,\%. Dabei ist L_2 die Liquidität 2. Grades in Prozent. M steht für Geldmittel wie Kassenbestand und Bankguthaben, F für kurzfristige Forderungen und W für kurzfristige Wertpapiere. Damit sind hier kurzfristig gehaltene, rasch verkäufliche Geldanlagen gemeint. V bezeichnet die kurzfristigen Verbindlichkeiten. Alle Geldbeträge setzt du in derselben Einheit ein, hier in Euro. Ohne Wertpapiere ist W=0. Bei V=0 ist die Division nicht definiert.

Addiere zuerst die drei Beträge über dem Bruchstrich, den Zähler. Teile ihre Summe durch den Betrag unter dem Bruchstrich, den Nenner, und rechne in Prozent um. Vorräte, also etwa gelagerte Waren, und Maschinen gehören nicht in den Zähler. Langfristige Forderungen und langfristig fällige Kreditanteile bleiben ebenfalls außen vor. Manche Analyseschemata beziehen zusätzlich kurzfristige Rückstellungen ein: erwartete Verpflichtungen mit unsicherer Höhe oder Fälligkeit. Beachte deshalb das vorgegebene Schema. In den folgenden Rechenfällen sind die kurzfristigen Schulden vollständig angegeben; zusätzliche Rückstellungen gibt es nicht.

Bei 100 % sind die erfassten Vermögenswerte und die kurzfristigen Schulden gleich groß. Unter 100 % reicht die erfasste Summe rechnerisch nicht zur vollständigen Deckung. Über 100 % ist sie größer als die Schuldsumme. Ein Wert von 95 % bedeutet zum Beispiel: Auf je 100 € kurzfristige Schulden kommen 95 € aus Geldmitteln, kurzfristigen Forderungen und kurzfristigen Wertpapieren. Daraus folgt nicht, dass schon 95 € bezahlt wurden oder 95 € Bargeld vorhanden sind.

Als grobe Orientierung dient eine rechnerische Deckung von mindestens 100 %. Das ist keine Garantie pünktlicher Zahlungen. Forderungen können verspätet eingehen oder ausfallen. Ein Verkauf von Wertpapieren muss rechtzeitig möglich sein und den angesetzten Betrag einbringen. Die Zahlung an einen Lieferanten kann früher fällig sein als der Eingang einer Kundenforderung. Prüfe deshalb die Termine und die Verlässlichkeit der Beträge.

Ein Wert unter 100 % ist ein Anlass für eine genauere Prüfung, aber kein Beweis, dass der Betrieb eine bestimmte fällige Rechnung nicht bezahlen kann. Dafür kommt es auf die verfügbaren Mittel und Zahlungstermine an. Auch ein hoher Wert rechtfertigt kein pauschales Urteil: Er kann durch viele offene Forderungen entstehen. Falls tatsächlich dauerhaft nicht benötigtes Geld vorhanden ist, kann der Unternehmer dessen sinnvolle Anlage oder Verwendung prüfen. Aus der Kennzahl allein lässt sich ein solcher Geldüberschuss nicht ablesen. Außerdem können Branchen und Geschäftsmodelle unterschiedliche Anforderungen an Zahlungsreserven haben.

Vergleiche beide Seiten des Bruchs. Steigt der Zähler bei unverändertem positivem Nenner, steigt die Kennzahl. Steigt der Nenner bei unverändertem positivem Zähler, sinkt sie. Ein neuer kurzfristiger Kredit erhöht zum Beispiel zugleich das Bankguthaben und die kurzfristigen Schulden. Du musst dann beide Beträge ändern und neu rechnen. Mehr Geld auf dem Konto bedeutet in diesem Fall nicht schon eine höhere Kennzahl.

Zahlt ein Kunde eine bereits erfasste kurzfristige Forderung vollständig auf das Bankkonto, wird aus der Forderung ein Geldmittel. Ohne Gebühren oder andere Änderungen bleibt die Summe im Zähler gleich. Die Kennzahl ändert sich dann nicht, obwohl der Betrieb nun mehr unmittelbar verfügbares Geld besitzt. Wird dagegen eine zuvor angesetzte Forderung wegen eines Ausfalls im Wert herabgesetzt, sinkt der Zähler. Bei unveränderten kurzfristigen Schulden sinkt damit auch die Kennzahl.

Die Kennzahl ist stichtagsbezogen: Sie beruht auf Beständen an einem bestimmten Tag. Sie zeigt nicht den gesamten Zahlungsablauf der nächsten Wochen. Auch Maßnahmen kurz vor dem Stichtag können das Bild beeinflussen. Solche Maßnahmen zur günstigeren Darstellung werden als Bilanzkosmetik oder „Window Dressing“ bezeichnet. Eine auffällige Verbesserung ist deshalb Anlass, ihre Ursache und die Entwicklung über mehrere Zeitpunkte zu prüfen.

Ein Finanzplan stellt erwartete Einzahlungen und Auszahlungen nach ihren Terminen gegenüber. Einzahlungen sind tatsächliche Geldzuflüsse, Auszahlungen Geldabflüsse. So lässt sich prüfen, ob das Geld zu den jeweiligen Zahlungsterminen voraussichtlich reicht. Der Plan ergänzt die Kennzahl um den zeitlichen Ablauf. Er bleibt eine Planung: Ob Kunden rechtzeitig zahlen, muss der Unternehmer weiter beobachten.